檀健次 温暖续杯

TOP TOY赴港上市：营收狂奔与IP之困，潮玩“第二极”如何穿越估值迷局？_蜘蛛资讯网

;                 16일 용산구청을 방문한 강수현 양주시장, 이영주 경기도의원, 양주시 관계자 등이 박희영 용산구청장과 업무협약을 체결한 뒤 기념사진을 찍고 있다. 양주시 제공 서울시 용산구가 양주시 백석읍 기산리

将2026年营收增速指引下调至20%，叠加市场对爆款IP周期性波动的担忧，潮玩行业的估值中枢正在被整体重估。　　这一行业估值重构对TOP TOY的IPO定价形成了直接压力。2025年7月A轮融资给TOP TOY带来了约102亿港元的高估值，对应2025年经调整净利润大约20倍的PE。然而，行业标杆泡泡玛特当前的PE倍数为14倍左右，这意味着若在当下偏向降温的市场情绪下定价，TOP TOY上市时的定

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发布时间：20:18:36